شركة الاتصالات السعوديةstc
- السعر
- 43.42 SAR
- القيمة العادلة
- 33.99 SAR
- الخصم عن القيمة العادلة
- −28%
- القيمة السوقية
- 216.66 مليار
- P/E
- 14.6×
- P/B
- 2.60×
- EV
- 220.73 مليار
- عائد التوزيع
- 7.37%
- ROE
- 17.8%
- هامش الصافي
- 19.1%
السعر الحالي43.42SAR
القيمة العادلة (تقديرية، الوسيط)33.99SAR
مقوّم بأقل من قيمتهالقيمة العادلةمبالغ في تقييمه
+27.8% فوق القيمة العادلةيلزم انخفاضه ~21.7% ليبلغ القيمة العادلة.
وسيطالتدفقات المخصومة 23.14خصم التوزيعات 46.47جراهام 33.99الدخل المتبقي 34.26قوة الأرباح 29.25
الفحص الصحي
48.3
النتيجة العامة /100
جيد (66+)حذر (40–65)خطر (أقل من 40)
نقاط القوة
- عائد قوي على حقوق الملكية (17.8%).
- ميزانية صحية.
المخاطر
- يتداول 27.8% فوق القيمة العادلة المقدّرة.
- موثوقية منخفضة للقيمة العادلة — تتباين الطرق أو البيانات محدودة.
- نسبة توزيع الأرباح تبدو مرتفعة.
النتائج محسوبة آلياً من القوائم المالية الحقيقية (القيمة من القيمة العادلة، الباقي من النمو والربحية والميزانية والتوزيعات). إنها أداة مساعدة وليست نصيحة استثمارية.
السعر والإجراءات والأخبار
بيانات تجريبية
D — توزيعS — تجزئة▲ أخبار جيدة · ▼ أخبار سيئةاضغط على علامة لعرض التفاصيل
نظرة معمّقة — إس تي سي
شركة الاتصالات السعودية (stc) هي أكبر مجموعة اتصالات وخدمات رقمية في الشرق الأوسط من حيث الإيرادات، وتقدّم خدمات الجوال والثابت والألياف والبيانات وتقنية المعلومات والحوسبة السحابية في السعودية والمنطقة، إلى جانب التقنية المالية (stc pay / بنك stc) والأمن السيبراني وأعمال الأبراج (TAWAL) والإعلام الرقمي. غالبية ملكيتها لصندوق الاستثمارات العامة، ومُدرجة في تداول السعودية (7010).
تُعدّ stc قوائمها بآلاف الريالات؛ والأرقام هنا بالمليون ريال. صافي ربح 2024 يتضمّن مكسباً غير متكرر بنحو 12.9 مليار ريال من البيع الجزئي لشركات تابعة (عمليات متوقفة)، لذا لا يقارَن بالأعوام الأساسية. إجمالي الربح والربح التشغيلي وإجمالي الأصول بنود مُعلنة لا يوفّرها ياهو.
الأرقام السنوية المُوثّقة (كل الأعوام)
مستخرجة يدوياً من التقارير السنوية المدقّقة — منسّقة لهذه الشركة
| البند | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| الإيرادات | 51,786.8 | 55,662.1 | 59,362.6 | 45,604.6 | 45,825.6 | 50,650.6 | 51,832.7 | 50,746.7 | 51,963.2 | 54,367.5 | 58,953.3 | 63,417 | 67,431.5 | 71,777.2 | 75,893.4 | 77,818.7 |
| إجمالي الربح | 30,322.6 | 31,328.3 | 33,589.3 | 27,413.2 | 28,155.6 | 30,344.8 | 28,772.5 | 29,491.2 | 30,546.3 | 32,391.2 | 33,954.4 | 33,794 | — | 34,740.1 | 37,300.4 | — |
| الربح التشغيلي | 10,978.3 | 11,171 | 11,208.2 | 10,988.7 | 11,631.6 | 11,859.3 | 9,900.7 | 11,085 | 12,245.2 | 12,480.4 | 12,731.1 | 13,127.8 | — | 13,161.3 | 14,425.6 | — |
| صافي الربح | 9,436.3 | 7,728.7 | 7,276 | 9,897.1 | 10,959.5 | 9,258.4 | 8,531.7 | 10,133.2 | 10,779.8 | 10,664.7 | 10,994.9 | 11,311.3 | 12,170.5 | 13,295.4 | 24,688.7 | 14,828 |
| ربحية السهم (ريال) | 4.72 | 3.86 | 3.64 | 4.95 | 5.48 | 4.63 | 4.27 | 5.07 | 5.39 | 5.33 | 5.50 | 5.66 | 2.43 | 2.66 | 4.94 | 2.97 |
| إجمالي الأصول | 110,780.9 | 111,401.8 | 117,904.3 | 87,359.8 | 90,869.4 | 96,661.1 | 101,606.5 | 108,112.8 | 111,948.6 | 118,326.3 | 121,972.1 | 127,779.4 | — | 159,645.9 | 160,638.1 | — |
| حقوق الملكية | 44,995.9 | 46,908.3 | 51,337.1 | 56,229.6 | 60,422.3 | 60,541.3 | 59,740.4 | 62,241.4 | 65,513.7 | 61,762.6 | 63,945.8 | 69,270.5 | 73,499.5 | 78,984.9 | 89,416.6 | 83,413.6 |
| النقد وما في حكمه | 6,050.7 | 6,588.6 | 5,120.2 | 960.1 | 5,467.1 | 4,504 | 3,594.5 | 2,567 | 8,153.9 | 8,031 | 9,004.3 | 8,281.3 | 17,794.4 | 13,371.3 | 15,643.4 | 13,376.1 |
| إجمالي القروض | 30,188.1 | 29,931.4 | 30,841.5 | 8,537.1 | 9,799.3 | 7,647.2 | 5,881.3 | 4,653.7 | 4,286 | 9,312.8 | 8,956.1 | 8,716.2 | — | 21,957.5 | 15,131.7 | — |
| التدفق النقدي التشغيلي | 18,988.4 | 26,488.4 | 12,026.4 | 19,635.5 | 18,780.7 | 20,715.6 | 18,576.1 | 16,700.2 | 19,014.2 | 9,920.6 | 28,324.7 | 11,220.2 | 26,354.4 | 22,417.6 | 19,885.3 | 18,283.2 |
كل الأرقام بالمليون ريال عدا ربحية السهم (ريال/سهم). 2010–2021 مُعلنة من قوائم stc السنوية المدققة؛ 2023–2024 من القوائم المدققة؛ بنود 2022 و2025 الرئيسية من ياهو (لذا يَظهر إجمالي/تشغيلي الربح وإجمالي الأصول والقروض فارغة لهما). ملاحظات: 2010–2016 وفق المعايير السعودية (SOCPA) و2017 فصاعداً IFRS. في 2013 حوّلت stc عملياتها الدولية إلى طريقة حقوق الملكية (أُعيد عرض إيراد 2012 من 59,363 إلى 44,745)، لذا أرقام ما قبل 2013 على أساس التوحيد الكامل وغير قابلة للمقارنة مباشرة. ربحية السهم 2010–2021 على أساس 2.0 مليار سهم (قيمة اسمية 10 ريالات)؛ ومن 2022 على ~5.0 مليار سهم، فهي غير قابلة للمقارنة عبر هذا الحد.
مطابقة الأرقام: ياهو مقابل المُعلن (أرقام/التقرير السنوي)
| الفترة | البند | Yahoo | المُعلن | الحالة |
|---|---|---|---|---|
| FY2023 | الإيرادات | 71,777.2 | 71,777.2 | مؤكَّد |
| FY2024 | الإيرادات | 75,893.4 | 75,893.4 | مؤكَّد |
| FY2023 | صافي الربح | 13,295.4 | 13,295.4 | مؤكَّد |
| FY2024 | صافي الربح | 24,688.7 | 24,688.7 | مؤكَّد |
| FY2023 | حقوق الملكية | 78,984.9 | 78,984.9 | مؤكَّد |
| FY2024 | حقوق الملكية | 89,416.5 | 89,416.6 | مؤكَّد |
| FY2023 | التدفق النقدي التشغيلي | 22,417.6 | 22,417.6 | مؤكَّد |
| FY2024 | التدفق النقدي التشغيلي | 19,885.3 | 19,885.3 | مؤكَّد |
| FY2023 | النقد وما في حكمه | 13,371.3 | 13,371.3 | مؤكَّد |
| FY2024 | النقد وما في حكمه | 15,543.4 | 15,643.4 | تنبيه |
| FY2023 | إجمالي القروض | 26,232.7 | 21,957.5 | تنبيه |
| FY2024 | إجمالي القروض | 17,295.8 | 15,131.7 | تنبيه |
| FY2024 | إجمالي الربح | — | 37,300.4 | مصدر واحد |
| FY2023 | إجمالي الربح | — | 34,740.1 | مصدر واحد |
| FY2024 | الربح التشغيلي | — | 14,425.6 | مصدر واحد |
| FY2023 | الربح التشغيلي | — | 13,161.3 | مصدر واحد |
| FY2024 | إجمالي الأصول | — | 160,638.1 | مصدر واحد |
| FY2023 | إجمالي الأصول | — | 159,645.9 | مصدر واحد |
مؤكَّد = تطابق رقم stc المدقق مع ياهو ضمن 2%. تنبيه = فرق مصدر حقيقي ومُفسَّر (إجمالي دين ياهو يضيف التزامات الإيجار وفق المعيار 16؛ والنقد يختلف بإعادة تصنيف محتفظ به للبيع). مصدر واحد = يرد في القائمة المدققة فقط (إجمالي/تشغيلي الربح، إجمالي الأصول). ليست نصيحة مالية. (بالمليون )
ملفات المصدر (القوائم والتقارير)
الأرقام مؤكَّدة عند تطابق المصدر المُعلن مع ياهو؛ ما لا يتطابق يُعلَّم بتنبيه. ليست نصيحة مالية.
النمو والربحية
الإيرادات وصافي الدخل والهامش.
الإيراداتصافي الدخلهامش صافي %اضغط على العمود لعرض الأرقام
أرقام رئيسية
تغطي 15 سنة · FY2010–FY2025
| البند | FY'22 | FY'23 | FY'24 | FY'25 | TTM'26 |
|---|---|---|---|---|---|
| الإيرادات | 67.43 مليار | 71.78 مليار | 75.89 مليار | 77.82 مليار | — |
| صافي الدخل | 12.17 مليار | 13.30 مليار | 24.69 مليار | 14.83 مليار | 14.88 مليار |
| هامش صافي الربح | 18.0% | 18.5% | 32.5% | 19.1% | — |
| التدفق النقدي التشغيلي | 26.35 مليار | 22.42 مليار | 19.89 مليار | 18.28 مليار | — |
| هامش التدفق التشغيلي | 39.1% | 31.2% | 26.2% | 23.5% | — |
| النفقات الرأسمالية | 7.70 مليار | 9.57 مليار | 11.93 مليار | 11.79 مليار | — |
| التدفق النقدي الحر | 18.65 مليار | 12.85 مليار | 7.96 مليار | 6.49 مليار | — |
| هامش التدفق الحر | 27.7% | 17.9% | 10.5% | 8.3% | — |
| تحويل FCF | 153.3% | 96.6% | 32.2% | 43.8% | — |
| ربحية السهم المخففة | 2.44/sh | 2.66/sh | 4.95/sh | 2.97/sh | 2.98/sh |
| التوزيع للسهم | 1.59/sh | 2.10/sh | 2.85/sh | 3.20/sh | — |
عائد التوزيعات (لو اشتريت اليوم)عند الشراء اليوم
عائد التوزيعات7.37%
التوزيع/السهم3.20
إذا استثمرت
عشرة آلاف ريال فقط لا غير
الأسهم (≈)230
الدخل السنوي التقديري736.46
بهذا المعدل، تُعيد التوزيعات وحدها رأس المال خلال ~13.6 سنة.
سجل التوزيعات
التوزيع لكل سهم والعائد التاريخي (SAR).
التوزيع لكل سهم عائد %اضغط على العمود لعرض الأرقام
التوزيعات الفصلية والعائد
التوزيعات لكل سهم حسب الربع، وإجمالي السنة، والعائد على متوسط سعر السنة · SAR
| السنة | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | السنة كاملة | العائد (متوسط) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 0.55 | 0.55 | — | — | 1.10 | 2.5% |
| 2025 | — | — | — | — | 3.20 | 7.4% |
| 2024 | 0.40 | 1.40 | 0.40 | 0.40 | 2.85 | 7.1% |
| 2023 | — | — | — | — | 2.10 | 5.3% |
| 2022 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 1.59 | 3.8% |
إجراءات الشركة
Dتوزيع نقدي
0.55 /سهم2026-05-03
Dتوزيع نقدي
0.55 /سهم2026-02-24
Dتوزيع نقدي
0.55 /سهم2025-11-09
Dتوزيع نقدي
0.55 /سهم2025-07-31
Dتوزيع نقدي
2.00 /سهم2025-05-14
Dتوزيع نقدي
0.55 /سهم2025-05-04
Dتوزيع نقدي
0.55 /سهم2025-03-06
Dتوزيع نقدي
0.40 /سهم2024-11-07
Dتوزيع نقدي
0.40 /سهم2024-07-29
Dتوزيع نقدي
0.40 /سهم2024-05-22
تفصيل التقييم
القيمة العادلة = وسيط الطرق المطبّقة (التدفقات المخصومة، خصم التوزيعات، جراهام، الدخل المتبقي، قوة الأرباح).
كل طريقة أدناه عدسة مختلفة على الشركة نفسها — لا تسيطر طريقة واحدة على النتيجة.
التدفقات النقدية المخصومة
يقدّر القيمة من النقد المستقبلي المتوقّع أن تولّده الشركة. · اضغط لتعديل الافتراضات
23.14
نموذج خصم التوزيعات
يقدّر قيمة السهم من التوزيعات المتوقّع استمرارها. · اضغط لتعديل الافتراضات
46.47
رقم جراهام
مقياس متحفّظ مبني على الأرباح والقيمة الدفترية. · اضغط لتعديل الافتراضات
33.99
الدخل المتبقي (مضاعف قيمة دفترية عادل)
يقدّر الربح الذي تحقّقه الشركة فوق تكلفة حقوق الملكية. · اضغط لتعديل الافتراضات
34.26
قيمة قدرة الأرباح
يقدّر قوة الأرباح الحالية كما هي دون افتراض نمو. · اضغط لتعديل الافتراضات
29.25
التدفقات المخصومة (DCF) وحدها مبنية على سنة 2025 — أحدث سنة بـتدفق نقدي حر موجب تصلح أساساً؛ أما بقية الطرق (التوزيعات/جراهام/القيمة الدفترية/قوة الأرباح) فتستخدم أرقاماً حالية/مُطبَّعة.
متوسط القيمة العادلة33.99
▸ عرض الافتراضات▾ الافتراضات
- معدل الخصم الفعلي
- 10.10%
- تكلفة حقوق الملكية (CAPM)
- 10.50%
- المعدل الخالي من المخاطر
- 4.50%
- علاوة مخاطر السوق
- 6.00%
- نمو التدفقات (المرحلة 1)
- 8.00%
- النمو النهائي للتدفقات
- 3.00%
- سنوات توقّع التدفقات
- 5
- نمو توزيعات النموذج
- 3.00%
اضبط هذه القيم لكل شركة في نظام هجرس على أودو؛ تُحتسب القيم تلقائيًا.
أهداف المحللين السعرية
1 بيت استثماريالإجماع (الوسيط)
49.60
+14.2% مقابل السعر
النطاق: 49.60 – 49.60
القيمة العادلة لهجرس: 33.99
Aljazira Capital
2026-04-28 · STC Results Flash Note Q1-26
زيادة الوزن
49.60
+14.2%
التوجيه المستقبلي والسياق
لا يوجد هدف نمو إيرادات صريح من الإدارة (مواد علاقات المستثمرين تتجنب أرقام التوجيه المستقبلي)؛ نسبة ~3.5% مستنتجة من معدل نمو الإيرادات الأخير (2024 +5.7%، 2025 +2.5%، 9 أشهر 2025 +2.58%، الربع الأول 2026 +3.8%) مع نضوج دورة الإنفاق الرأسمالي على الجيل الخامس والألياف (كثافة رأسمالية ~10.5%) نحو التحقيق النقدي، بينما ينمو الربح باستثناء البنود غير المتكررة بمعدل أعلى بكثير (+12-15%).
سيناريو وفق توجيه الإدارة (ليس القيمة العادلة المعتمدة)
نمو موجَّه: 3.5%(مُقدَّر من خطط التوسعة)
تدفقات مخصومة موجَّهة: 23.47
مقابل الأساس 23.14
السعر 43.42
يُعاد احتساب التدفقات المخصومة بمعدل النمو الموجَّه فقط لإظهار الإمكانية إذا تحققت خطط الإدارة؛ القيمة العادلة المعتمدة تبقى مبنية على الأرقام الفعلية.
- 2025-02
قفز صافي ربح 2024 بنسبة 85.7% إلى 24.7 مليار ريال، لكنه مدفوع بمكسب لمرة واحدة قدره 12.88 مليار ريال من بيع حصص مسيطرة في شركة الأبراج TAWAL وشركة البنية التحتية الرقمية لصندوق الاستثمارات العامة (إجمالي ربح 13.97 مليار ريال من العمليات غير المستمرة). باستثناء البنود غير المتكررة، ارتفع ربح السهم 4.5% فقط إلى 2.33 ريال ونمت الإيرادات 5.7% إلى 75.89 مليار ريال. يجب على التقييم تطبيع الربح المعلن واستبعاد مكسب البيع هذا.
Argaam — stc FY2024 results (net profit +86% to 24.7B; 12.88B TAWAL/Digital Infra disposal gain) - 2026-02
انخفض صافي ربح 2025 بنحو 40% على أساس سنوي إلى ~15 مليار ريال فقط لأن العام السابق تضمن مكسب بيع TAWAL والبنية التحتية الرقمية بنحو 14 مليار ريال. على أساس نظيف نما النشاط: إيرادات قياسية 77.8 مليار ريال (+2.5%)، نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك 6.1% وصافي الربح +12.5% باستثناء البنود غير المتكررة. هذا يؤكد أن قفزة ربح 2024 لمرة واحدة وأن العمليات الأساسية لا تزال تتوسع.
Argaam — stc FY2025 record revenue 77.8bn, net profit +12.5% ex non-recurring; AGBI corroboration - 2025-10
تمر stc بدورة إنفاق رأسمالي مكثفة على الجيل الخامس والألياف لكنها منضبطة: بلغت الكثافة الرأسمالية في 9 أشهر 2025 نسبة 10.49% من الإيرادات. اتسعت التغطية إلى 60.78% تغطية سكانية للجيل الخامس (من 49.95%)، و9,420 برج جيل خامس و3.69 مليون توصيلة ألياف للمنازل عبر 253 ألف كم من الألياف، إضافة إلى بناء مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي (center3-HUMAIN وAWS بسعة تصل إلى 1 جيجاوات). يدعم هذا الاستثمار الإيرادات لكنه يحد من التدفق النقدي الحر قريب الأجل.
stc Investor Relations — Financial Results Presentation Q3 2025 (capex intensity 10.49%; 5G coverage 60.78%; 3.69m fibre connections) - 2024-08
أقر مجلس الإدارة (24 أغسطس 2024) سياسة توزيعات لثلاث سنوات: حد أدنى ثابت 0.55 ريال للسهم ربع سنوياً (2.20 ريال سنوياً) من الربع الرابع 2024 حتى الربع الثالث 2027، مع توزيعات استثنائية اختيارية مرهونة باحتياجات الإنفاق الرأسمالي والمركز المالي. إضافة إلى ذلك أُعلن توزيع استثنائي 2.00 ريال للسهم (9.97 مليار ريال) عن عام 2024 مموّل من حصيلة البيع. التوزيع الثابت (عائد ~9.5%، نسبة توزيع ~84%) مغطى جيداً لكن التوزيعات الاستثنائية غير مضمونة.
Saudi Exchange (Tadawul) / Argaam — stc 3-year dividend policy 0.55/qtr Q4 2024–Q3 2027 + 2 special for 2024
المصادر
Argaam — stc FY2024 results: net profit +86% to 24.7B, Q4 13.5B (12.88B TAWAL/Digital Infra disposal gain; 13.97B from discontinued ops) Argaam — stc FY2025: record revenue 77.8bn, net profit +12.5% excluding non-recurring items (EBITDA +6.1%, fibre/5G/data-centre detail) Argaam — stc Q1 2026: revenue 19.94bn (+3.8%), net profit +12% ex non-recurring, 0.55 dividend, Silklink fibre investment stc Investor Relations — Financial Results Presentation Q3 2025 (9M revenue +2.58%, net profit +14.84% ex one-offs, capex intensity 10.49%, dividend policy text) Argaam — stc Q4 2024 dividend 0.55/share + 2.00/share special dividend for 2024 (record date 5 Mar 2025) Argaam — stc declares 3-year dividend policy at 0.55/share every quarter (Q4 2024 to Q3 2027, board approved 24 Aug 2024) AGBI — stc continues dividend payout despite FY2025 profit drop (one-off 14bn 2024 gain context; PIF stake purchase) SPA — stc Group releases 2024 annual financial results (net profit 24,689m, +85.7%)
توجيه الإدارة ليس وعداً؛ يُعرض كسياق وسيناريو منفصل. ليست نصيحة مالية.
محاكي الثروة
ماذا لو استثمرت في شركة الاتصالات السعودية بانتظام؟
سنة البداية
- المبلغ المستثمر
- 1K/سنة · 17K إجمالي(2010 → اليوم · 17 سنة)
- فإن قيمتها اليوم
- 35.9K SAR
- إجمالي العائد
- +111.5%(+50.1% التوزيعات · +61.4% الربح الرأسمالي)
- العائد السنوي (IRR)
- +9.3%
المبلغ المستثمر17KSAR
التوزيعات8.5KSAR
الربح الرأسمالي10.4KSAR
المبلغ المستثمرالربح الرأسماليالتوزيعاتاضغط على العمود لعرض الأرقام
التحليل الفصلي
Q1 2026Saudi Telecom (STC) — Q1 2026 Research Note
STC delivered steady Q1-26 results — revenue up 3.8% to SAR 19.9bn and normalized earnings up ~12% — on gross-margin expansion and subscriber growth, even as its Channels line keeps shrinking. The stock sits at a crossroads: Aljazira Capital sees ~16% upside to a SAR 49.6 target, while a conservative discounted-cash-flow lens reads it as already full at SAR 43.
تحليل محايد لأغراض إعلامية فقط، وليس توصية استثمارية. · Hajras + Aljazira Capital
ملاحظات المجتمع0
لا توجد ملاحظات بعد. كن أول من يشارك أطروحة.